서호전기 - 뭐하는 회사?
서호전기는 크레인 구동 제어 시스템과 인버터·컨버터를 만든다.
여기에 중국과 싱가포르 현지법인을 보유 중이다. 다만 싱가포르 법인은 자산 규모가 미미해 연결 대상에 해당되지 않는다.
2020년 1분기 기준 구동제어시스템과 인버터&컨버터 매출 비중은 각각 76%, 21%다. 최대주주는 이상호 서호전기 대표로 현재 지분율은 55.26%다.
크레인 제어 시스템을 공급함에 있어 하드웨어는 Siemens 제품을 사용하고 서호전기는 소프트웨어를 담당한다. 소프트웨어는 크레인을 구동하고 제어하기 위한 기본기능과 자동화를 위한 위치제어시스템, 흔들림 방지 장치, 모니터링 시스템으로 구성된다. 컨버터와 인버터는 주로 단품으로 판매된다. 컨버터는 DC모터 구동용, 인버터는 펌프 또는 천정크레인 구동용으로 사용된다.
서호전기 제무제표 - 돈은 잘 벌어?
최근 영업이익률은 평균 20% 이상이다.
이렇게 3년 이상 높은 영업이익율을 유지하는데는
경쟁업체가 뛰어들기 어려운 기술적 해자가 있다고 봐야한다.
업종에 제조업 일부 있긴하지만 구동제어시스템 개발(소프트웨어기업)이 주력이다보니, ROE는 높은편으로 10% 이상이다.
서호전기 시가 배당수익율 6.08% 2021년 2월 7일 종가기준
배당성향은 50%이상이고, 2021년 2월 7일 종가기준
배당수익율은 6.08%이다.
Band 차트
실적에 비해 주가는 횡보하고 있음.
전기차, 언택트 인터넷기업이 아니어서인 이유도 있지만,
이런 이유가 일부 있지 않을까 한다.
서호전기 투자유의환기 종목지정
2020년 3월 20일 투자
2020년 3월 20일 투자주의환기종목에 지정되었다.
• 투자주의환기종목지정 (내부회계관리제도 비적정 등, 2020년 3월 20일)
- 올해부터 자산 5천억 원 이상 기업까지 확대 적용된 내부회계관리제도 (회계정보의 작성과 공시를 위한 내부회계관리규정과 이를 관리/운영하는 조직)
• 뉴스기사에 따르면 이 제도에 대비된 중소기업은 많지 않다고 함 (아시아나항공도 비적정 받음).
서호전기 주식담당자는 이렇게 얘기한다고 함
내부 회계 관리 비적정... --> 회계관리에 대해서 좀더 세심하게 관리해라 라는 의미임
회사왈 "예전에는 이런 절차 규정까지 건들지 않았다..중소기업 이런것 다 맞춰서 일하기 넘 힘들다... 하지만 내년에는 때도록 회계감사 기준에 맞추고 특별히 더 신경쓰고 있다"
• 2년 연속 비적정의견 받으면 상장적격성 실질검사 대상지정
코스피의 경우 내부회계관리제도에 중요한 취약점이 발견되더라도 특별한 조치가 없는반면
코스닥은 투자주의 환기 종목으로 지정 되게 됨.
하지만, 너무 심한게 아니냐는 불만이 있자,
금융당국도 이 같은 업계의 우려를 감안해 내부회계관리제도 감리는 당분간 계도 중심으로 감독하겠다는 입장이다. 이번 감사에서 '비적정' 의견이 나와 감리대상이 될 경우 징계를 내리기보다 추후 개선을 독려하겠다는 설명이다.
1년 단위로 지정,해제 되니 2021년 3월 투자주의환기종목 딱지를 떼느냐 마느냐가 중요한 사항임.
서호전기 미래 성장성
과학기술관계장관회의에서 해수부 측은 “2025년까지 스마트 해상물류 인프라 구축과 연관업계 지원, 일자리창출 등 계획들을 차질없이 추진한다면 기존 터미널보다 연간 1200억원 이상의 편익(5만t급 3선석 터미널 기준)을 창출할 것”이라고 밝히며 자동화·스마트항만에 대한 기대를 드러냈다.
크레인 구동 제어 시스템과 인버터·컨버터에 대해선 잘 모르지만,
짚신 만드는 사양산업은 아닌것 같다.
결론
적당히 좋은 기업, 적당히 좋은 가격.
세븐스플릿(분할 매수, 분할 매도) 으로 매수하기로 함.
* 자신의 판단과 책임에 따라 스스로 투자에 관한 의사결정을 하여야 하고, 그에 대한 결과도 투자자 본인에게 있습니다.
관련글
2020/10/13 - [미국배당주 투자이야기] - 국내 배당주 추천 - 5개 종목
2020/10/07 - [미국배당주 투자이야기] - 미국 배당주 추천 - AT&T (T)
2020/09/30 - [미국배당주 투자이야기] - 미국 배당주 추천 - 리얼티인컴(O)